近日，多家在美上市的头部科技金融公司相继发布了2018年第一季度财报。意料之中地，去年年底行业政策的调整，对整个行业都产生了一定程度的影响——包括趣店在内的多家金融科技公司都在一季报中表示，为了控制风险，各家分别采取了不同程度的缩贷措施。

趣店CEO罗敏就在对一季报的解释中表示，在过去的一季度中，趣店主动控制了交易量：

“在去年年底行业政策调整之后，中国消费信贷市场经历了行业性收缩区间。对此，趣店迅速采取了措施，通过暂时收紧信贷标准来控制风险。”

显然，除了行业不约而同地缩量之外，趣店一季报中还有更多信息值得被挖掘和推敲。

2018年第一季度，趣店总收入为17.17亿元（2.74亿美元），较去年同期增长105.6%。然而，在翻倍增长的总收入背后，赫然是净利润的下跌。报告显示，趣店一季度的净利润为3.16亿元，同比下降32%。

图片来源：趣店财报截图

显然，消费信贷业务的收缩是重要原因之一。

根据报告，一季度趣店线上消费金融服务的交易总额为153亿元（24亿美元），较去年同期的167亿元下降8.1%；活跃消费金融用户为410万，较去年同期的480万下降了13.9%；放款笔数为1090万笔，较去年同期的1970万下降44.6%。

而现金分期和商品分期业务，是此前趣店主营业务收入的重要来源，也是对趣店盈利贡献最大的部分。这部分业务的主动收缩，带来的数据下滑势必无可避免。

那么，趣店翻倍增长的总收入又是从何而来？

纵观趣店的一季度财报，长期为趣店贡献收入的传统分期业务之外的其他业务，开始占据越来越高的比重。

一季报显示，趣店集团旗下汽车新零售业务大白汽车当季销售型融资租赁收入为5.46亿元（8705万美元），这在17.17亿元的总收入中占比接近1/3。

图片来源：趣店财报截图

按照相应的会计准则，在一次性确认收入的同时，趣店需要一次性确认成本，这其中包括汽车的采购成本。根据财报，一季度销售成本从2017年一季度的1.22亿元上涨至6.86亿元，刨除相关业务的同比增长带来的成本增加，大白汽车一次性确认的采购成本在5亿元左右。这项成本的大幅增加，也成为一季度利润下降的重要原因之一。

在一季报发布时，罗敏也再次强调了对大白汽车前景的看好。

数据显示，截止到2018年3月31日，大白汽车累计交付车辆6608辆，统计口径为用户完成提车手续。而根据大白汽车业务负责人的解释，按照下单量来统计的话，大白汽车截止到3月31日的成交量接近万辆。

当然，这个成交数据难称惊艳。但如果观察一下市场上的同类汽车融资租赁产品，以去年行业内某头部平台为例，全年10亿元的广告投放费用，收获的是4万量左右的成交量——当行业生态布局初期“砸最多的钱，获最贵的客”成为流行的道理时，大白汽车却在未将市场投放作为主要获客途径的情况下，达成这样的成交数据，这并不容易。

另外值得注意的一点是，财报显示，趣店一季度的金融撮合服务费从去年同期的3648万元上升到了2.78亿元，同比大幅增长660%。

稍加分析财报数据上的这两项变化就会发现，这背后是趣店对公司业务的重新调整，或者可以看做是趣店“转型”信号的释放：趣店正在从此前业务相对单一的“现金贷”公司，真正向外拓展新的业务类型，并在逐步降低消费信贷业务的比重。目前，其非现金贷业务的营收占比已经超过50%。

趣店在去年上市后推出大白汽车时，将其看做是“致力于解决中国基于场景的消费信贷问题的宏愿的一部分”。无论外界对大白汽车业务做出何种评价，可以看到的是，趣店已经越来越远离外界为其贴上的“现金贷”公司的标签了。

今年年初，继蚂蚁金服和京东金融做出“从金融直接参与者到金融业务连接者”的表态之后，趣店也明确了其定位于服务金融机构、连接消费场景的角色。

图片来源：趣店官方微信

趣店CFO杨家康表示：

趣店正在拓展合作的金融机构数目，致力于成为一家依靠数据和技术的公司，帮助资金提供方合作伙伴向用户发放消费贷款。

罗敏强调：

“判断公司业务属性变化的依据是收入结构的变化，趣店业务收入来源将从此前的借贷息差收入变更为金融机构服务性收入和商品厂商的销售佣金收入。”这就意味着，趣店已经决心要从“靠放贷赚钱”转变为“靠服务赚钱”。

而一季报的收入数据变化，正在印证罗敏的上述表述。透过一季报，趣店正在显示出其通过输出科技能力完成服务金融机构的转型姿态。

虽然这个数据的变化，看上去并不是那么漂亮。但是，每一项新业务的启动，每一次转型的开始，势必要经历一段阵痛期，这无可避免。

盈利下跌，外界质疑，显然趣店的这条转型之路并不好走。但不得不承认，这是在行业大趋势下审时度势做出的不二选择。未来，趣店是真如外界质疑的“神话终结”或折戟沉沙？还是会在转型和突破中峰回路转？一如此前的那一次次重生，我们还需拭目以待。

作者：央子  来源：金评媒JPM（jwview）