新能源为蓝驰创投坚定看好的赛道,并自2015年开始就逐步布局。近日,蓝驰创投管理合伙人陈维广接受了36氪专访,分享蓝驰在新能源赛道的投资风格与思路。内容如下:
“每一次科技革命底层,都是由新一代能源的发现和应用驱动的。”蓝驰创投管理合伙人陈维广如是告诉36氪——如此判断,正是被市场公认具有“硬科技VC”标签的蓝驰创投,从2015年就开始逐步布局新能源领域的主要原因。
“新能源驱动之下可以带来各种维度的效率提升,最终极大改变商业公司的组织形式、甚至整个社会的运作方式。”在陈维广看来,经济增长、生产力提升、文化积淀、社会进步都与新能源的开发、利用有着密不可分的关系——人类目前已经经历了三次工业革命,几乎每一次都给现代文明带来了翻天覆地的变化。
回顾18世纪以来,大约每隔一百年都会依次发生科学革命、技术革命、工业革命,而每次革命循环完成后又将再一次进入从理论到实践的循环。其中,每一次循环白热化的关键,都是以科学技术对新能源的充分开发、利用为节点,例如:牛顿力学(18世纪)、电磁力学(19世纪)、量子力学(20世纪)就分别将人类历史的巨轮推进至蒸汽时代、电气时代、信息时代,分别对应蒸汽、电气以及石油能源的挖掘与利用。
蓝驰创投认为,当下正处于下一轮科技革命的拐点。“拐点”意味着,尽管当下的新能源领域VC投资还处在相当初期的探索阶段,但蕴藏着不可放过的巨型机遇。
能源领域的投资,其想象力不仅仅止于“商业公司如何进行财富价值创造?”这个微观层面,而更进一步地涉及到“科学知识的迭代与落地、人类文明的进步、生产力的变革、经济水平的提高、政治体制的发展、国际格局的改变……”甚至关系到整个人类命运的宏大命题。
进入21世纪以后,人类对能源的发掘开垦、科学技术的利用突破,逐渐进入到瓶颈状态,从增量市场逐步进入存量时代,这也反过来倒逼着全球各国,都在寻找新的出口。
“科技革命的浪潮总是一浪接一浪的,新能源在当下是一个非常重要的战略节点,尽管它在初期的增长也许会非常平缓,但我们不能等到发展曲线开始陡峭时才入局。”
那么,正处于新一轮科技革命爆发前夕的蓝驰创投将以什么为指引?投资的框架逻辑是怎样的?在未来的新能源投资中将聚焦在什么细分领域?认为哪些关键技术将给人类带来哪些改变?
01 耐心与野心
一页极其精炼的PPT上,蓝驰用一句话概括了新能源领域投资的原因:能源转型的深层驱动与广阔产链带来的系统性机遇。
将“系统性机遇”拆解开来,是需求端、供给端和资金端的三端势能汇聚——
从需求端来讲,高耗能产业强烈地需要自动化、智能化、信息化和数字化带来技术变革;供给端,则是受益于技术发展和工程师红利,加之我国在能源供给、调控等领域具备深厚的积累和技术突破基础;最后是资金端,除开“3060目标”下碳达峰、碳中和成为全人类都必将面临的话题,国内绿色金融政策体系也进入到密集发展时期,这将引导和激励大量资金以“市场化的方式”进入到绿色金融之中。
就此,蓝驰将框架极大而机会分散的新能源投资归纳到三层投资逻辑上(见图):
1.底层技术(包括新材料、新工艺、智能/自动化技术、数据/调控、芯片)
2.中间能源本身相关(生产、储存、输/配送、循环)
3.上层应用(移动载具mobility、工业、建筑/家居、IDC)
实际上,蓝驰在新能源领域的portfolios已经分布在框架逻辑的各个角落,其中就包括:新能源电动车公司理想汽车、新能源动力电池回收解决方案供应商博萃循环、SiC功率半导体企业昕感科技、电池智能化基础设施平台昇科能源、数字能量管控系统云储新能源、巨型智能矿用宽体卡车研发公司铱钼智能等等。
甚至在portfolio列表里面,我们还发现了具有“科幻”意味,又某种程度上代表着蓝驰在新能源领域“远大梦想”的公司:能量奇点。
成立于2021年的能量奇点,主要聚焦在可控核聚变领域,由多名理论物理、等离子体物理和高温超导领域的海外归国专家联合创办,致力于最终实现人类能源自由。而可控核聚变又称人造太阳,其创造出来的聚变能源具有无限、经济、可计划、清洁、安全等诸多优点,是目前科学发展水平下人类能够掌握的终极能源形式。
“人造太阳这个命题很难不让人兴奋。包括我们国家在内的各个主要国家都在集中力量发展可控核聚变技术,非常重视,我们在同一起跑线,中国也有相对优势。我们相信如果能够按照计划做出来,将会是非常好的标的”。蓝驰团队选择入局,在新能源投资上,他们有着肉眼可见的耐心与野心。
02 能力与审美
尽管新能源领域的投资机会细小而分散,仔细观察蓝驰已有的项目分布其逻辑路径并不是无迹可寻。
在新能源领域早研究、早入局的蓝驰,已在实践中形成了具有风格特色的一套思路,所投的项目主要可以概括为三个方向:一是结合信息技术的数字化改造;二是围绕新能源车/载具的项目;三是底层的新材料和新的零部件工艺。
换句话说,就是聚焦在“能源的信息化和数字化”。将蓝驰本就擅长的“信息技术”和已有先手的“电动领域”作为投资的能力基点,不盲目追逐热点,而是要找到新能源领域里由技术驱动、有破局能力的标的。
理想汽车可谓是蓝驰创投在新能源领域最具标志性的项目,“早期入局、连投5轮、轮轮加注”。通过对理想汽车的投资,蓝驰开始逐步建立电动汽车产业链上下游的经验与认知,他们意识到未来电动车市场的机会场景将聚焦在“里程焦虑”,而究其核心就是电池或者说电池的运营方式。
围绕「电池全生命周期管理」这一主题,蓝驰将整个闭环的产业链进行摸排,从生产到运营,再到维护,最终聚焦在电池的循环、回收、利用上,在2020年投资了「能源循环」细分领域上的博萃循环。
博萃循环主要通过建立回收流程,将稀有金属进行提取、高端金属材料循环利用等等,为新能源、新材料、资源循环行业提供金属资源的二次利用解决方案。
据蓝驰操作项目的投资人陶也了介绍:“在2020年投资博萃循环的时候,电动车残值定价市场比较混乱,整个电动车电池回收市场并未发展起来。但在我们和大量电池运营商沟通的过程中,隐约感觉到‘矿’将会是一个非常值得关注的板块,因为它的确占据了电池成本中的绝大部分。”
事实上,过去“固废、危废”回收一直受到地方的区域限制,回收的方式比较粗暴、传统。而近几年,整个市场对该领域的关注度直线上升,最显著的标志就是锂矿价格近两年几十倍的增长,包括宁德时代在内的大型企业、电子厂、主机厂都意识到了电池回收这一技术能够创造出的巨大价值,将其放置在第一优先位上。
区别于传统回收厂商,博萃循环依托数十年的积累,开发出了更适合电池材料循环回收的解决方案,可实现将废电池中90%以上的金属再生为电池级产品,可以实现20%以上的整车价值的回收。目前,诸多头部标杆的电池生产企业和电动车企、矿业企业、电池回收企业、电池运营企业等均与博萃循环达成深度合作。同时,博萃循环的业务并不局限在国内市场,也面向大量全球客户提供解决方案。
在「电池全生命周期管理」上,蓝驰还投资了昇科能源。与博萃循环不同的是,昇科能源主要通过AI技术赋能充电、储能、回收等落地场景。具体来说,电池运用过程中,可能受到使用时长、气温变换等各种因素影响表现,而昇科能源就是以提高检测电池安全性、建立电池残值评估系统为目的,去监控、检测电池的情况,提供智能安全运维服务和整体解决方案。
储能赛道也是蓝驰重点关注领域,在此赛道上,他们着眼于储能真正的痛点和未来,投资了云储新能源。陈维广向36氪解释道,云储基于数字储能的电池全生命周期管理体系,构建了基于动态可重构电池网络的电池应用新范式,并将传统的电池直接的硬连接变为程序控制的柔性连接,实现了电池系统的本质安全性与效率的提升,实现了电池的系统寿命等同于单体寿命,极大提升了储能系统的可用性,使储能系统的经济性提升30%以上,能够解决因传统电池框架体系内单一电池故障,导致整个储能系统无法正常使用的问题,极大提高传统储能的安全性和经济性,解决了过往储能应用中最大的痛点。其涉及到的技术包括云计算、半导体材料、储能等等,是对传统储能技术的巨大革新与推进。目前,云储新能源已与华电集团、三峡集团、中国移动、国家电网等龙头企业深度合作。
以上,都是蓝驰独特审美体系之下,从市场中前瞻挑选出来的具有交叉、复合性质的潜力项目。
03 交叉与跨界
能源行业本就是一个万亿级市场,并且已经存在很多“巨无霸”企业。无论对于创业公司还是VC投资人来说,“机会”就隐藏在那些交叉、复合型项目之中。
在团队的复合化能力上,陈维广一再强调其重要性。当下关注新能源领域的投资人,既要懂技术、懂AI,又要懂能源、懂行业,无疑是不小的挑战。
蓝驰团队组成几乎清一色的理工科背景,面对交叉、跨界型项目,团队会通过跨组协作的方式看项目。陶也了提到:“虚拟电厂项目,会和企业服务的同事一起判断。氢能相关的项目,又会和看工业的同事合作。”
“复合能力”对于新能源行业的创始人也同样重要,这也是蓝驰所青睐的。
“我们要投的是一个企业家,而不只是一个学者或者院士,所以我们还是需要创始人不光懂技术,还需要有企业家的精神,需要符合创业者这个标签的一些特点。”
不仅如此,“能源行业产业链复杂冗长,创始人还必须具备很强的资源整合能力,协调上下游可能出现的各种问题。”陈维广继续说道:“我们常说硬科技、软着陆。比方说电池回收这件事,创始人首先要证明你做的领域是一个不可或缺的‘价值创造’环节,然后得到上下游企业的‘价值’认可,才有机会去改变传统回收的方式。”
显而易见地,新能源行业的投资和创业都不再是移动互联网时代的范式和打法。但我们却能看到,一群相信前沿技术终将改变传统行业的人,正在身体力行地进入新能源领域,而行业的变革与颠覆也许就发生在3、5年间。
“传统能源行业也需要拥抱变革。作为投资人,我们的优势是能够站在一个高度上,以多维立体的产业视角去理解行业正在经历的变化,从而去发现‘慢赛道里的快机会’。”
具备跨界视野与交叉能力的蓝驰创投已在新能源赛道建立起独特的优势布局,面对新能源行业的历史性机遇,蓝驰创投弹药充足、整装待发。